商业银行突围

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出版社:机械工业出版社
出版日期:2008-6
ISBN:9787111238607
作者:朱武祥,杜丽虹,姜昧军
页数:293页

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  随着资本市场的繁荣,银行股和银行的经营开始受到人们的关注,而北京银行、南京银行、宁波银行的上市更让银行业成为私人股权基金追逐的热点;但2007年美国的次贷危机又警示着人们,银行,即使是花旗、瑞银这些看似安全的庞然大物,在金融创新面前也显得如此脆弱。那么,正走在金融探索道路上的中资银行该如何应对风险呢?它的前途是一片光明还是危机和陷阱?尤其是那些新崛起的股份制银行、城商行,他们面临四大国有银行与其他金融机构的夹击,又该如何突围?在金融危机中,究竟谁更脆弱?作为投资人,我们又该如何理解中国的商业银行?

章节摘录

  第一章 金融系统演进秘新金融时代  1.1 金融系统的演进秘非银行金融机构的兴起  20世纪全球金融演变的大历史轨迹是,传统银行业务的衰落和证券市场的兴起与发展。其中,证券市场强大的国家在继续扩大它的优势;而原来银行主导金融系统的国家,如德国、日本和20世纪80年代以前的法国,则在放松以往对证券市场的严格管制,加速证券市场的发展进程。原来泾渭分明的两种金融发展道路其界面开始变得越来越模糊,金融系统日渐向证券商场趋同。跨国的统计数据也表明,随着一国国民收入的提高,其资本市场相对银行业的规模、效率都将逐步提高。麦肯锡公司在其最新的研究报告《Banking in a Changing World》中也将全球银行业的资本市场导向列为未来的八大趋势之首。  西方金融系统演变过程可以分为三个阶段:(1)银行系统主导;(2)银行系统与证券商场并行;(3)证券市场主导。而在金融系统演进的第三阶段,不同形式的证券化产品的出现和衍生产品极大发展使得银行成为资本市场的一部分,以往以银行为主导的金融格局分化和彻底改变了。  在中国,随着股权分置改革的成功,自沪深证交所创立之初就一直困扰中国股市的非流通股问题得到解决,中国股票市场进入了全流通时代。

作者简介

《商业银行突围》深入分析了花旗银行、汇丰银行、美国运通、新世纪金融公司(在次贷危机里破产)等国际知名金融机构的战略得失;在此基础上对国内银行的综合实力进行排名,并指出其潜在的业务战略空间与潜在危机。此外,书中还对次贷危机进行了全新的阐释,次贷危机不是证券化的危机,而是证券化不彻底的危机,是高杠杆时代金融创新的必然产物。

内容概要

朱武祥,清华大学教授,博士生导师,清华大学经济经济管理学院金融系副系主任.毕业清华大学经济管理学院,先后获管理信息系统工学学士,技术经济学硕士,数量经济学博士(公司金融方向)。1997-2002年,先后在麻省理工学院斯隆管理学院、哈佛大学商学院、悉尼大学金融系、澳大利亚新南威尔士大学金融与银行学院进修、访问与合作研究。
杜丽虹,清华大学博士,贝塔策略工作室合伙人,江南金融研究所特约顾问,证券市场周刊特约顾问,主要从事公司金融战略研究,并为招商银行、万科等企业提供咨询、培训服务;
姜昧军,北京大学工商管理硕士,曾任江南金融研究所副所长,现任安邦保险资产管理部研究总监,有多年产业研究和投资服务经验。

书籍目录

第一部分 新金融时代与商业银行的脱媒危机
第1章 金融系统演进与新金融时代
1.1 金融系统的演进与非银行金融机构的兴起
1.2 新金融时代的特征
1.3 新金融时代对商业银行的影响
1.4 新金融时代,商业银行如何应对
第2章 中资银行:大而全战略下的危机
2.1 引言
2.2 中资银行:大而全战略下的过度竞争
2.3 大而全战略的背后:政策推动
2.4 大而全战略的后果:削足适履的危机
2.5 中资银行:从战略看前景
第二部分 脱媒危机下海外银行的逃生之路
第3章 银行:专业化潮起
3.1 引言
3.2 HDFc集团的启示:颠覆传统银行存贷款模式
3.3 专业化银行的崛起
3.4 中国的专业化银行:民生银行能否成为B2B版的HDFc
3.5 综合性银行的客户专业化转型
3.6 多元化与专业化之争
3.7 启示
第4章 海外专业化银行的生存之路
4.1 信用卡:美国运通和MBNA的轻资产战略
4.2 抵押贷款:驾驭证券化的双刃剑
4.3 中小企业融资:Capitalsource的交易分解策略
第5章 专业化基础上的新型全能银行
5.1 新型全能银行的诞生
5.2 花旗集团:套利专业化
5.3 汇丰银行:套利全球化
5.4 面对金融创新,全能银行的抗周期定律失效了
第6章 城商行,适度多元化突围
6.1 引言
6.2 城市商业银行,快速成长背后的隐忧
6.3 商业银行,业务的规模化门槛
6.4 美国地区银行的阶梯扩张路径
6.5 国内银行的借鉴
第三部分 新金融时代中资银行的战略探索和启示
第7章 中资银行的战略探索
7.1 国有银行的战略探索
7.2 股份制银行的战略探索
7.3 城商行的战略探索
第8章 新金融时代的博弈与政策启示
8.1 新金融时代国际经验的启示
8.2 国内商业银行战略调整问题及建议
8.3 政府对银行监管政策调整建议

图书封面


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精彩书评 (总计3条)

  •     商业银行突围读后感第一章:新金融时代(即未来综合化,市场化等)1、银行与证券市场并行,综合化经营2、直接融资占比提高第二章:大而全的战略危机1、大而全,同质化经营,由于经济环境、政策主导2、莫干啥事,培育自己的竞争优势3、中间业务、零售业务占比高,并不代表先进第三章:银行专业化潮起1、印度的HDFC集团:①九成的房地产贷款。②几乎没有存款,靠拆借、债券2、脱媒指跳过中介直接在供需双方间交易3、未来公私联动效应的弱化(专业化提高),对私客户贷款需求的增加。4、混业不等于全能银行,不等于无限扩大范围5、无论多元化、专业化,均要以建立竞争优势为基本。第四章:专业化银行的生存之路信用卡:新兴市场如韩国、台湾、中国疯狂发卡,抢规模,打价格战,其背后是风险的提升。运通靠商家返点;MBNA,证券化。MBNA后盲目多元化被收购,运通主做核心业务抵押贷款(证券化):1、新世纪金融通过银行贷款作为负债来源,放给评级低的客户赚钱。2003年以前出售证券化服务赚钱。以后持有高收益贷款独享,最终破产。最终分析称是证券化不彻底,但我认为实际上是终端客户风险的问题。证券化的两种形式:①附回购协议出售。②直接买断,债权主体转换2、conutrywide:他和新世纪差不多,也是靠取得贷款出售赚钱,证券化使资本不变的情况下,使份额扩大了几十倍,还可以大幅度减少网点维护成本。后来与子银行关联交易,贷款依然留在表内。但是不认为这种只做贷款不做存款的银行有竞争优势,应该以综合化为基础的专业化。证券化,一方面推动专业化,突破资本限制,一方面导致风险残留。中小企业:Cappital source:对中小企业贷款,对核心行业(医疗)的把握第五章:专业化为基础的全能银行花旗,1998年,花旗并购旅行者集团,零售、保险、投资,交叉销售带来经营上的协同,以抵御脱媒和专业化的威胁,后为突出主业,而剥离了保险。收购专业银行,子业务独立运营,统一的资本管理。汇丰:逆向投资,低估套利;全球配置,风险分散,分权。不认为中资银行应该海外扩张第六章:城商行不看好城商行,资产集中度高,抵御问题,规模劣势,阻碍创新业务发展。银行是个规模效应门槛明显的生意。中小企业贷款:一般企业贷款,按揭等规模化门槛较低,而汽车金融、信用卡门槛较高,不明所以。Suntrust:通过并购地域扩张与业务配合MI,线上线下,依然通过并购城商行的理财业务,仅仅在一个城市内,成本压力大,会不经济。银银平台的优势所在门槛:(由低到高)中小企业—一般企业—按揭—财富管理—居民循环贷—汽车贷款—信用卡—投行
  •     翻开国内上市银行的年报,从工行,中行,建行到招行,民生,兴业,我们看到的尽是“强化公司业务,大中小企业并举”;“推进中小企业融资业务”;“开拓贸易融资业务”;“大力发展零售业务”;“以个人理财,消费信贷和信用卡为利润增长点”等等雷同的发展战略,似乎大家都一门心思往全能银行的方向发展。可是,开银行不是赶时髦,处处和竞争对手针锋相对,在所有领域都展开竞争,并不是提高自己的竞争力的有效途径。尺有所短,寸有所长,四大国有银行,全国性股份制银行以及城商行,也各有自己的优缺点,而成功的银行战略,就是要找准自己的定位,对业务要有取有舍,在适合自己的领域里深耕细作,这样才能培养出强大的竞争力。银行的业务,按对资产规模的要求,大致可以分为:中小企业贷款,一般企业贷款,住宅抵押贷款,财富管理,居民循环贷款,汽车消费信贷,信用卡贷款,投资银行业务。越往后对资产规模的要求越高。城商行和股份制银行,因为资产规模以及之前的业务传统,最有优势的领域应该是对公业务(特别是中小企业贷款),可是在发展零售银行的潮流中,甚至连宁波银行和南京银行都把信用卡作为发展的重点,现在国内信用卡业务的盈利门槛达到了200万张,想想看,宁波银行和南京银行的信用卡业务要如何才能实现盈利?大概要等到宁波和南京市民人手一张的时候了。较少的客户难以分摊新业务的各项成本,而集中于一个区域,更难以分散风险(汽车消费信贷,信用卡业务的坏账率一般较企业贷款要高)。虽然大家都吵嚷着要做“中国花旗”,“中国汇丰”,但其实只有四大国有银行才是“中国花旗”和“中国汇丰”的当然候选人。花旗的“风险资本配置模型”:把银行定位为风险资本的配置者,以风险资本回报率和投入资本回报率为考核指标来配置资本,对不能达标的业务坚决出售或者关闭,然后再依靠自己的资本实力和多元化带来的稳定性在行业低谷并购优秀的专业银行。汇丰的“套利全球化”:根据全球各个区域经济周期的不同步,在区域经济低谷进行并购,再通过在不同区域的配置来增加自身业绩的稳定性,等待下一次并购机会的到来。这些,无不需要强大的资本基础以及多元化的业务基础,目前只有四大国有银行才有此潜力。赶时髦不容易,不过不赶时髦似乎更难,因为这不仅要认清自己(知道什么适合自己),更要顶住别人异样的眼光。毕竟因为赶时髦而犯错,是大家都犯错,没有人会责怪你,只会归为时运不济;而如果因为走自己的路而犯错,那就都是你的错了。为什么大家都喜欢赶时髦?因为从众更有安全感!
  •     【http://blog.sina.com.cn/leiwon】商业银行演变至今天,业务结构已经涵盖了存款、贷款、理财、现金管理、资产托管、私人银行、投资银行等诸多领域,创新产品层出不穷。西方国家历经百年摸爬滚打,其商业银行逐步走上了专业化的发展道路,各家银行不分大小均探索出适合自身比较优势的经营战略。迭起的专业化浪潮与全球资本市场的迅速崛起密切相关,《商业银行突围》一书指出,证券市场及各类新金融机构动摇了传统商业银行的基础,形成强有力的冲击与替代,使传统商业银行面临前所未有的脱媒化威胁。但从美国金融体系的发展来看,在证券化等金融创新的支持下,商业银行专业化分工成为效率提升和防止过度竞争的有效途径。为证明这一点,作者陈列了大量案例,诸如印度HDFC集团以业务专业化战略专注于房地产金融的持续积累;花旗集团则基于客户专业化战略在零售业务领域大肆扩张;美国运通凭借“轻资产战略”成为信用卡专业银行中的另类英雄;Capital Source(美国)作为中小企业融资领域的专业银行,在坚持及时性、多样化和定制化的金融服务过程中实现了高成长奇迹。比较而言,中资银行的经营战略尚处于“大而全”的阶段,翻开上市银行年报,映入眼帘的大都是“强化公司业务,大中小企业并举,推进中小企业融资和贸易融资业务的开展;大力发展零售业务,以个人理财、消费信贷和信用卡为利润增长点”等等。作者认为,金融资产的全面高增长、脱媒威胁和政策的压制(我国法律利用“贷存比”限制了中资银行的放贷能力)导致各项业务平均发展成为中资银行理所当然的选择,其后果就是新兴银行为了生存和发展不得不削足适履,纷纷进入自身没有竞争力的零售业务领域。作者对国内中小型银行表达了特别的忧虑和关注,指出除招商银行以外,无论从资产结构还是从业务结构来看,国内中小型银行都属于典型的对公业务银行,其零售网点与四大国有银行相差两个数量级,储蓄存款不到总存款额的20%,运营成本和资金成本都处于高位,零售业务先天不足。有鉴于此,作者建议监管机构放宽贷存比限制并鼓励证券化创新;国有银行在公司业务上有选择地舍弃、并购和转型;中小型银行利用证券化突破贷存比的天花板,通过地域规模与业务范围交替扩张的阶梯形路径实现转型。全书一系列论述均表明,作者极力倡导以风险资本回报率为核心经营指标的商业银行专业化战略,而对于中资银行大而全的发展战略并不认同。从社会分工的角度来看,商业银行走向专业化道路确实是一种必然趋势,然而经济发展阶段、政策监管体制、金融创新进程、资本市场深度和广度等等却是考虑这一问题不可或缺的背景因素。西方国家数百年的工业化、信息化及证券化发展历程孕育了当前的金融生态,其银行业变革并非一蹴而就,而是在各项体制机制不断健全以及金融创新蓬勃发展的基础上逐渐汇聚成专业化浪潮。中资银行大而全战略的形成在某种程度上由现阶段的国情所决定,而这并非违背了社会分工理论,实在是因为潜在市场太广阔。例如西方国家一般有半数企业是上市公司,反观国内各类企业总数逾3000万家,而上市公司不到3000家,如此大规模的间接融资市场催生了中资银行强化公司业务的战略决心。再例如,与西方国家不同,中国的城市化进程正处于初级阶段,亿万农村人口将在未来几十年内加速转为城镇人口,按揭置业、贷款购车、刷卡消费等现代生活方式拥有广泛的渗透空间,也正是瞄准了这样一种发展前景,中资银行才会一窝蜂争食零售业务的蛋糕。加之国内政策环境和市场经济体制比起西方国家尚存在诸多有待完善的地方。可以说,现阶段的中资银行不论是利润结构,还是成长环境,都与西方国家专业化银行崭露头角所需的客观条件迥异。若依作者的观点生搬硬套海外经验,贸然实施专业化经营战略,或将造成另一种意义上的削足适履。

精彩短评 (总计10条)

  •     相当强大的书,其强大之处在于数据,事实,以及具有现实指导意义的策略,而不是一本貌似强大,实则空洞的书。建议每个在银行界混的同学都来读一读
  •     深刻探讨了商业银行的盈利模式,一本具有思考和活力的商业银行学术著作
  •     以风险资本收益为核心的商业银行管理转型,必将从传统的资产负债管理走向全面的证券化运作。
  •     很不错的有关商业银行未来战略走向和路径的书~
  •     银行经营模式和破产途径全集
  •     不错,对各类专业化的业务都有所阐述,了解银行业的好资料,只是略旧了点。
  •     了解中国银行业必读之书
  •     有味道,但需要再读一遍。
  •     了解银行业发展的好书
  •     列举了许多国外银行的成果运营模式,但对中国本土银行的营业模式分析笔墨甚少
 

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